外媒：世界多个大型基金公司押注商业地产低谷终结

财神导航5月14日综合消息，世界上一些最大的投资者正在更深入地进军商业地产贷款领域，因为他们正在从退缩的银行手中抢夺市场份额，并押注房地产价格暴跌的终结。

美国基金公司PGIM、LaSalle和Nuveen，加拿大Brookfield 和QuadReal，英国M&G ，Schroders和Aviva ，以及法国AXA 都告诉路透社，它们计划增加对房地产的信贷投放。

大多数基金将重点放在物流、数据中心、多户租赁和高端写字楼市场。更广泛的办公楼市场仍在挣扎，令基金望而却步。

安盛集团 1830 亿欧元（1980 亿美元）另类投资部门主管 说：”如果我看一下我们目前最有力的赌注，那可能是房地产债务。”

拉萨尔投资管理公司在全球管理着 890 亿美元的资产，该公司表示，其目标是在两年内将房地产债务投资增长 40%，达到 76 亿美元左右，其中包括分销、酒店和学生公寓等领域。

对房地产债务下注并非胆小者所为。全球商业地产行业，尤其是写字楼，仍处于自 2008年金融危机以来最严重的衰退期。

但另类贷款人相信，最坏的情况可能已经过去，随着估值的恢复，他们可以获得诱人的回报。

纽文公司全球债务主管杰克-盖伊说：”从房地产周期的历史来看，你会发现一般来说，在周期底部发放的贷款……往往拖欠率最低，利差最高。”

基金公司表示，更严格的银行资本规则（包括被称为 “巴塞尔终局 “的新国际标准）和美国地区性银行的倒闭进一步开放了市场。

布鲁克菲尔德房地产集团的执行合伙人奈拉-弗莱克说：”银行面临的挑战确实导致了商业房地产直接（贷款）发放的减少。”

私募股权公司也纷纷加入。一位熟悉内情的消息人士称，阿波罗全球管理公司推出了其首个专门的欧洲房地产债务基金，目标是在今年投资 10 亿欧元。

各大银行的基金管理部门也瞄准了这一市场。高盛资产管理公司周一表示，该公司已经完成了迄今为止规模最大的房地产信贷基金，贷款能力超过 70 亿美元，其中包括该公司的部分自有资本和杠杆。

贝耶斯商学院的数据显示，在英国，2023 年非银行贷款机构占房地产贷款的 41%，比九年前的 19% 增加了一倍多，该数据还显示，英国新的商业地产贷款达到了十年来的最低点。

贝耶斯说，在欧洲大陆，这一比例也稳步增长至 20-30%。

投资基金在借贷中发挥着越来越大的作用–被称为 “影子银行”–令监管机构担忧，因为存在违约和蔓延风险。私人基金的报告要求也比银行宽松，这意味着透明度较低。

欧洲中央银行副行长路易斯-德金多斯在 3 月份表示，非银行对商业房地产的风险投放是该地区金融稳定的主要风险之一。

贝叶斯高级研究员尼科尔-卢克斯说：”我确实发现，（投资的）养老金受到影响，基金可以为所欲为，而这一切都被掩盖了，这让人相当担忧。”